عقبگرد 8 درصدي بازدهي بورس دنياي اقتصاد- شاخص كل بورس تهران روز گذشته بار ديگر به زير 12هزار واحد رفت. شاخص بورس تهران كه در 28 مهر ماه توانست خط مقاومت 12هزار واحدي را بشكند، روند نزولي خود را از 18 آبان ماه آغاز كرد كه در آن با رسيدن به عدد 12هزار و 581واحد به بالاترين ركورد خود طي سال 88 دست يافت و بازدهي بورس را نيز به 58درصد رساند. اين در حالي است كه شاخص بورس پس از 10 روز كاري منفي از آن روز، كاهش 600واحدي را ثبت كرد تا شاخص كل بر مدار 11هزار واحد بايستد.

طي دو هفته و در پي رشد هيجاني قيمت‌ها رخ داد
عقب‌نشيني 8درصدي بازدهي بورس تهران
گروه بورس- اعظم شريفي- شاخص كل بورس تهران روز گذشته بار ديگر به زير 12هزار واحد رفت.
به گزارش خبرنگار ما، افت پي در پي شاخص بورس طي دو هفته گذشته سرانجام با رسيدن به 11 هزار و 996واحد، شاخص 11هزار واحدي را دوباره بر تابلوي بورس ثبت كرد.
شاخص بورس تهران كه در 28 مهر ماه توانست خط مقاومت 12هزار واحدي را بشكند؛ روند نزولي خود را از 18 آبان ماه آغاز كرد. شاخص در 18 آبان ماه با رسيدن به عدد 12هزار و 581واحد به بالاترين ركورد خود طي سال 88 دست يافت كه بازدهي بورس را نيز به 58درصد رساند. اين در حالي است كه شاخص بورس تهران با افت 7 واحدي روز گذشته پس از 10 روز كاري منفي (از 18 آبان ماه تنها يك روز شاخص با 22واحد رشد مثبت همراه بود) كاهش 600واحدي را ثبت كرد تا شاخص كل بر مدار 11هزار واحد بايستد.
بر اين اساس، روز گذشته ارزش بورس تهران به زير 63هزار ميليارد تومان (63ميليارد دلار) رسيد؛ با اين اتفاق بازدهي بورس تهران در مرز 50درصدي قرار گفته و از ابتداي امسال تاكنون اين بازدهي به 6/50درصد رسيده است.
در معاملات ديروز پالايش نفت اصفهان با 15واحد، سايپا با 11 واحد و ايران خودرو با 6 واحد بيشترين تاثير منفي را بر شاخص كل بورس تهران داشتند. از سوي ديگر بانك پارسيان، سرمايه‌گذاري‌غدير و مخابرات ايران در مجموع با 27 واحد تاثير مثبت در مقابل افت بيشتر شاخص مقاومت كردند.
هر چند عبور از مرز 12هزار واحدي براي شاخص با روند حركتي كه از دو هفته گذشته آغاز شده بود، امري طبيعي به نظر مي‌‌رسيد، اما به طور قطع اثرات اين افت را مي‌‌توان در معاملات روزهاي آينده بهتر ديد.
از ديدگاه كارشناسان بازار سرمايه دليل عمده حركت نزولي شاخص در رشد بيش از حد و حبابي قيمت بيشتر شركت‌هاي بورس است. رشد حبابي قيمت‌ها به خصوص در گروه‌هاي خودرو، سرمايه‌گذاري، بانكداري و پيمانكاري عملا بعد از انتشار گزارش‌ هاي 6 ماهه اين شركت‌ها متوقف شد.
معامله‌گران بازار سرمايه با انتشار عملكرد واقعي 6 ماهه اين شركت به اصلاح انتظارات خود در مورد آنها پرداختند و افت قيمت‌ها را رقم زدند. اين در حالي است كه هنوز در قيمت‌هاي جهاني كاهشي رخ نداده است و قطعا در صورت افت جهاني قيمت‌ها، شرايط بدتري در بورس تهران پديد مي‌‌آيد.
از سوي ديگر نهايي شدن بحث اجراي طرح هدفمند‌سازي يارانه‌ها اثر منفي قابل‌توجهي در بازار داشته است. با توجه به اينكه عمده شركت‌هاي فعال در بازار را مصرف‌كنندگان انرژي شامل مي‌‌شوند، اجراي اين طرح با افزايش هزينه‌ها و بهاي تمام شده، سود شركت‌هاي مصرف‌كننده انرژي را تا حد زيادي با كاهش مواجه خواهد كرد. در همين حال با اجراي طرح هدفمندسازي يارانه‌ها، تورم وسيعي در سطح جامعه ايجاد مي‌‌شود كه بازده انتظاري سرمايه‌گذاري در بورس را افزايش خواهد داد تا بر اين اساس ميانگين p/e بازار كم شود.
انتظار براي اين دو اتفاق و ارزيابي‌هاي اوليه از اثرات آنها باعث شده است سطح عمومي قيمت‌ها در بازار كاهش يابد. به اين ترتيب معامله‌گران به نوعي با شروع اصلاح قيمت‌ها در انتظار قيمت‌هاي پايين‌تر هستند.
اين در حالي است كه اخبار حوزه بازار پول نشان از تحرك نسبي در اين بازار دارد. يكي از شواهد اين مساله نيز در انتشار گسترده اوراق مشاركت‌هاي 16 و 5/16درصدي نمود دارد. طي روزهاي گذشته اوراق مشاركت پالايشگاه آبادان و تصميم‌ ايميدرو براي انتشار يك‌هزار ميليارد تومان اوراق مشاركت، نشان از حركت بازار پول براي جذب نقدينگي جامعه دارد.
در مجموع مي‌‌توان گفت پس از حركت‌هاي هيجاني‌ بيش از حد و حتي حبابي، قيمت برخي از شركت‌هاي بورس به سمت تصحيح حركت مي‌‌كند. از سوي ديگر شركت‌هايي كه رشد سريع قيمتي را در دو ماهه اخير تجربه كردند، با افت بازار در دو هفته گذشته دوران استراحت نسبي خود را همراه با رشد قيمتي كندتر آغاز كرده‌اند.